华鑫证券研报给予复旦微电(688385.SH)“买入”评级，肯定了其在国内FPGA领域的领先地位和技术壁垒。文章指出，复旦微电在FPGA领域构建了明显的技术集群优势，拥有核心技术壁垒，夯实了竞争优势。
然而，2023年前三季度，公司面临存量市场竞争激烈的问题。为了巩固和拓展市场份额，公司采取了调整部分产品销售价格的策略，虽然销售量有所提升，但受此影响，公司综合毛利率下降，营业收入同比小幅减少。
值得关注的是，报告中提到了2024年上半年的积极预期。由于终端及渠道库存消化，存储产品逐步回暖，公司存储产品线有望受益于行业变化，销量实现较大增长。消费及工业级SPINAND、NOR产品线价格止跌回升，目前价格相对稳定。
此外，复旦微电新一代FPGA产品已完成样片测试，并针对部分导入客户小批量销售，同时积极开展良率提升工作，产品谱系化工作也在推进中。这表明公司在技术创新和产品迭代方面持续发力，为未来的增长奠定了基础。
总而言之，复旦微电在FPGA领域的技术优势显著，虽然短期内面临市场竞争和毛利率下降的挑战，但公司积极调整策略，并积极布局新一代产品，未来发展潜力巨大。投资者可以密切关注公司在FPGA和存储器领域的市场表现以及新产品落地情况。
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