摩根士丹利上调联想集团评级：Infinidat收购及强劲业绩驱动

摩根士丹利近日发布报告，上调联想集团(00992)2025财年第三季度业绩预期，并将其评级恢复至增持，目标价定为13.8港元，基于2026财年预期市盈率13倍。

该报告指出，联想集团收购高端存储厂商Infinidat是提升评级的重要因素。此前，联想主要通过与NetApp合作销售中低端存储产品，Infinidat的收购将显著扩展其在高端存储市场的业务范围，并预期在交易完成后略微提升利润。此举被视为联想集团向更高利润率领域扩张的战略性一步，有助于其摆脱对个人电脑市场波动过大的依赖，提升整体盈利能力。

报告中还强调了联想集团个人电脑和服务器业务的强劲增长，推动了其截至2024年12月止季度的业绩上扬。值得关注的是，基础设施方案业务集团（ISG）的表现也超出市场预期。得益于强劲的收入增长和良好的成本控制，ISG在本季度很可能实现轻微盈利。摩根士丹利对联想集团的营收预测高于市场平均预测4%，对净利润的预测则高于市场平均预测9%。

然而，投资者仍需关注宏观经济环境的变化对个人电脑市场的影响。尽管联想集团在多元化布局上取得了积极进展，但PC市场需求的波动仍然是潜在的风险因素。此外，Infinidat收购的整合过程以及高端存储市场的竞争激烈程度，也值得持续关注。

总而言之，摩根士丹利的报告体现了对联想集团未来发展前景的乐观预期。Infinidat的收购和强劲的业绩增长共同推动了此次评级上调。但投资者仍需审慎评估潜在风险，并结合自身投资策略进行决策。未来，联想集团能否成功整合Infinidat，并在高端存储市场占据一席之地，将是影响其长期发展的关键因素。 这其中也反映出区块链技术在供应链管理和数据安全等方面的应用潜力，值得进一步探讨。例如，未来联想可以利用区块链技术提升其供应链的透明度和可追溯性，从而更好地管理风险，并提高效率。同时，区块链技术也可以增强其存储产品的安全性，为客户提供更可靠的数据存储解决方案。